- 文告节录 -葬送的芙莉莲 动漫

SUMMARY

➤ 威科夫技能分析开首于1931年，中枢念念想是基于主力资金的吸筹与派发步履判断阛阓办法。

威科夫是技能分析的经典表面之一，践诺上为股票供求相对强度与意愿分析，底层逻辑具有跨时间的普适性。本文告从威科夫表面中索要中枢念念想，并进行量化技能分析系统搭建与回测。威科夫方法比拟其他技能分析宗派的最大特色在于：逐根K线的纠合分析。其公道在于：施展条目概率的作用，使得模式的灵验性随着模式位的加多获取大幅的擢升；同期逐根K线都有信号从而大大加多了统计的样本量，更易获取显耀的统计收尾。➤ 威科夫技能分析主要分为吸筹模子与派发模子，其都具有五个阶段。这些阶段分别描画了如何阐述吸筹/派发的动手，如何识别主力吸筹完毕测试浮筹的动作，如何阐述吸筹/派发的兑现从而插足趋势。这里的主力并非特定账户，而是指具有一致行动意愿的大体量资金。其有两个特征：1、办法是谋略性的往返赚钱；2、一定会在阛阓量价施展上留住印迹。这是威科夫技能分析的中枢假定。在识别这些阶段时，主要需要趋势线、水平线等缓助线以及20多种特定模式当作判断器具。

➤ 为了克服威科夫分析的主不雅与唯心，咱们鼎新的给与技能策动的概率云霄达进行体系的量化。

通过MACD柱缓助界说波段以及趋势盘整，咱们信托了走势布景，而况量化的在趋势市中界说了趋势线，在盘整市中界说了水平线。同期咱们给与“似然度”量化各事件模式，使得每根K线的模式识别为一种“重复态”，措置了模式识别的主不雅性和猖獗性问题。每根K线的最可能事件模式通过“概率坍缩”信托，非要害K线被剔除，最终形成事件模式时序关系向量，其描画了当下K线之前发生的主力步履措施。➤ 威科夫事件模式时序关系向量可映射为技能打分，在A股的个股中期择时上具有较好的服从。数值映射方法将每个事件模式映射为主不雅分数，通过指数加权神情计较详尽得分WSO，2010-2024年6月当作纯样本外数据集的费后年化收益率为16.78%。法律解释统计方法统计不共事件模式序列下的阛阓改日走势特征，找到显耀的模式时序关系，再进行分数的映射得到WSS，比拟WSO收益和回撤都有所擢升，2010年-2024年6月不错获取25.04%的费后年化收益率。无论是WSO照旧WSS，个股年均择时次数在6-9次之间，举座属于低频的中期择时器具。

01

威科夫技能分析简介

CHAPTER

1.1 威科夫技能分析的基本原则

理查德·威科夫（Richard Wyckoff）在1931年出书了《擒庄诡秘》（The Richard Wyckoff Method of Trading and Investing in Stocks: A Course of Institution in Stock Market Science and Technique）。著述讲明了主力资金运作视角下的股票量价运行逻辑，是技能分析的经典表面之一。

最新国产女主播2018在线视频

图片

威科夫的中枢念念想是基于主力资金的吸筹与派发步履判断阛阓办法。主力资金具有占优的资金量与信息上风，其在阛阓中获取收益靠在较廉价钱水平的吸筹（Accumulation）和阛阓高潮之后在较高价钱水平派发（Distribution）。践诺上为股票供求相对强度与意愿分析，底层逻辑具有跨时间的普适性，但是其表面提议时期较早，电子行情分析软件在其时还未出现，使用的器具一样主要靠手绘（竹线图、点数图、波线图），绘图和分析经过细碎繁复而况主不雅性较强，当下环境胜利机械套用或较难。

本文告将从威科夫表面中索要中枢念念想，并进行量化技能分析系统搭建与回测。威科夫表面中的供求关系原则、因果关系原则、奋发与收尾原则、右进左出原则具有跨时间的普适性，诚然当下环境所谓的主力资金大要不再是特定的账户，但是仍不错统一为：具有一致行动意愿的大体量资金（CM，Composite Man）。其有两个中枢特征：1、办法是谋略性的往返赚钱；2、一定会在阛阓量价施展上留住印迹。威科夫技能分析基于这些假定统一进行逐根K线的主力识别与主力奴隶，举座逻辑经过近100年的持续进修和完善已较为自洽。咱们不错量化的重构威科夫技能分析表面，以适用当下的阛阓分析。

供求关系原则：威科夫以为统一股票的供需均衡关系是展望改日阛阓走势的要害要素。股票的涨跌践诺是供求关系的变化，而阛阓的多样技能特征中唯唯一部分商量的是实在的供求关系，选藏这些特征的目的是识别出吸筹和派发阶段，而非利用技能模式自己进行往返。

因果关系原则：因果关系计划的目的是判断趋势的回转，从而风险尽可能的低的介入趋势。“因”是指趋势出现之前的准备经过，“果”是指趋势的形成，所谓“横有多长，竖有多高”。唯独出现了准备经过，才商量阛阓回转的可能，会使得判断的胜率上升，幸免被短期天然反弹/回落误导。

奋发与收尾原则：奋发等于指成交量，收尾等于价钱的高潮或着落幅度。如果奋发莫得产生相应的收尾，比如放量滞涨或者放量滞跌，这说明了阛阓对向障翳着极大的阻力，放量滞涨下主力资金可能如故动手派发，放量滞跌下主力资金可能如故动手吸筹，都预示着趋势的罢手或回转。

右进左出原则：这是威科夫表面中的风控原则，威科夫表面并非仅是作念多的框架，包含了作念多与作念空的判断，由于作念多兑现后偶然紧随着作念空，作念多的兑现（多平）不错偏左手侧，尔后续的作念空（空开）可比及二次测试或者更多的迹象阐述后也等于右手侧，反之一样适用。

威科夫表面的内容较多，本文告仅先商量阶段与事件的识别，选藏吸筹与派发的量化识别。威科夫表面中枢给与K线图、点数图、波线图三类器具，K线图用于识别阶段与事件，点数图用于对“因”的计数从而估算办法价位，波线图后续被David Weis进一步发展成了维斯波，可缓助多空力量判断。从履行模范来说威科夫表面触及五步，本文告将先仅商量第一步：识别阛阓近况以判断办法。

图片

1.2 威科夫吸筹与派发一般经过

威科夫技能分析主要目的为识别“主力”吸筹与派发步履的动手与兑现。吸筹动手意味着股票中的主力已判断价钱弥漫低廉，阛阓短期内将有主力买盘的托举，着落暂时中止；吸筹兑现意味着主力已获取到弥漫的筹码，而况在当下价钱区间延续吸筹的难度上升，价钱将往更高的场所运行；派发动手意味着股票中的主力动手无数供应，阛阓高潮趋势中止；派发兑现意味着主力如故将大多数持仓抛售完毕，无数其他投资者在高价位接过了筹码，需求也被无数的耗尽，阛阓作念多力量浅近，着落趋势随时可能开启。

1.2.1 吸筹的一般经过

标准的吸筹经过不错分为五个阶段，其量价步履（事件）各有特征：

图片

阶段A：阶段A标志着前期向下趋势的罢手。在阶段A，卖盘主导阛阓，同期卖盘也会耗尽费事。到了起初救助区和卖出密集区卖盘就快费事了，此时振幅大，成交量大，主力在底部动手汇集惊险环球的筹码。一朝卖压松开，阛阓就会在密集卖出之后动手自动反弹。如果价钱再次左近卖出密集区价位或稍上的价位，卖盘、振幅和成交量都减少了，这等于成效的二次测试。如果二次测试低于卖出密集区的价位，股价可能会有新低，或盘整时期延长。卖出密集区的最低点、第二次成效测试点和自动反弹的最高点决定了横盘飘摇的阛阓鸿沟。不错在这个鸿沟高下鸿沟画水平线以便于不雅察阛阓步履。

有时候着落可能莫得那么剧烈，在阶段A振幅和成交量可能不会陡然放大。一般来讲，更但愿看到PS（首次救助）、SC（惊险抛售）、AR（自动反弹）和ST（二次测试），因为这些更标明了有大机构主力正在吸纳筹码。

横盘飘摇的阛阓不错再次汇集筹码（指高潮经过中的横盘飘摇），但在这个区间不会看见阶段A显现的主要救助点、卖出密集区和二次测试。违反，此类阶段A看起来更像是威科夫派发中的阶段A。阶段B到阶段E的施展和底部汇集筹码时的施展差未几，仅仅时期较短，幅度较小。

阶段B：阶段B的作用是为背面的行情作念准备，属于因果原则中的因。在阶段B，主力机构廉价建仓，屯筹待涨。机构建仓时期可能会很长，包括廉价吸筹，高位时作念空试探阛阓能源。价钱在救助线和阻力线之间波动，世俗在阶段B会有多个测试天然也包括洗盘。总之，大机构在阶段B吸筹，尽量扫清浮筹。机构的交易步履变成了往返区间内价钱的高下轰动。在阶段B的早期，价钱的波动鸿沟很大，成交量也很大。随着专科往返者吸纳浮筹，区间内下行波段的成交量会贬低。当卖盘败落的时候，就表现要插足阶段C了。

阶段C： 主力在阶段C会对卖盘有测试，与其他投资者进行互动。主力在测试的经过中就能理解阛阓是否准备好了高潮。阛阓要么突破横盘飘摇的区间动手高潮，要么向下洗盘，先冲破救助线，然后再动手高潮。洗盘是指价钱跌到了横盘飘摇的阛阓的救助线以下，然后又快速回到了横盘飘摇的阛阓。因为跌到救助线之下意味着着落趋势又动手了，是以（跌破救助却又复返）这是一种空头陷坑。但践诺上此次着落闭幕了着落趋势，把终末的卖家或空头给套住了。通过此次着落创造的最低点和成交量不错判断出卖盘的力量大小。像SPRING（弹簧效应）或TSO（震仓）这么的成效测试，代表着高成服从的往返契机。弹簧效应（或对震仓的低成交量测试）预示股票如故准备拉升，是以这是初步建仓的好时机。天然对卖盘的测试不一定会有洗盘，也可能会发生在救助线的上方。这种情况下，认出阶段C会有一些贫困。

阶段D：如果说前边的分析都是对的，接下来需求就会成为阛阓的主趋势。价钱高潮时放量，振幅变大（SOS），回调时LPS（终末救助）缩量且振幅变小，这个模式标明阛阓中需求大于供应。在阶段D，股价至少会高潮到疗养区间的上沿，LPS是买入或加仓的好契机。

阶段E：在阶段E，股价如故离开了横盘飘摇的阛阓，需求阻抑了阛阓。回调都是瞬息的、不昭着的。在阶段E也有可能在新高位置形成新的疗养区间，在此区间有东谈主赚钱了结也有机构再次吸筹。这种区间被称为“脚踏石”预示着股价还会有新高。

1.2.2 派发阶段一般经过

标准的派发经过一样不错分为五个阶段，其量价步履（事件）特征如下：

图片

阶段A：在派发区间，阶段A标志着上升趋势的罢手。在此之前，需求一直主导阛阓。在这个阶段，PSY（运行供应）和BC（抢购抖擞）首次预示着供应动手插足阛阓。紧接着这两个事件发生的，世俗是AR（天然回落）和对抢购抖擞的ST（二次测试）。大多数情况下天然回落和二次测试的成交量显耀减低。但是，上升趋势也不错在莫得抖擞步履的情况下闭幕。在这种情况下，阛阓呈现需求耗尽的特征，突破贬低（SOT）和成交量减少，上升的幅度也比巨量供应出现前减少。

当着落趋势中葬送的芙莉莲 动漫，会暂时出现着落罢手。这时就会形成一个再次派发筹码的区间。其中的阶段A与吸筹区间相像（比如，卖盘密集区出现的价钱和成交量）。但是，关于再派发区间的阶段B到阶段E，则可用分析尖端派发区间的方法来分析。

阶段B:  此阶段的功能是为新的下降趋势作念准备。在此期间，机构和主力动手清仓，并开辟空头，准备相继而来的阛阓着落。派发区间的阶段B特征与吸筹区间的阶段B相似，区别是主力的办法是在区间内派发，并尽可能地花费残余的作念多力量。在此经过中不错看出供需均衡如故向供应方面歪斜。举例，熊市初显世俗追随着鄙人降经过中价差扩大和成交量显耀加多。

阶段C: 在派发中，阶段C可能以上冲回落或派发后上冲回落体式出现。前文提到，UT（上冲回落）与SPRING（弹簧效应）违反。上冲回落是指价钱涨到往返区间顶部的阻力区之上，然后马上回到并收市于往返区间内的悦目；它是对剩余需求的测试，亦然“牛市”陷坑。它看似牛市延续，但事实上却是旨在让作念突破的多头犯错。UTAD（派发后上冲回落）使主力在阛阓趋势上误导散户，并在突破后着落前，在高价位上将股票卖给散户。另外，派发后上冲回落不错逼迫（早期）作念空者在高价位补仓，收买主力的高价筹码

激进的往返者可能但愿在UTAD后作念空。此时作念空的风险/文告统统甚为故意。但是庄家反复使用上冲回落，让作念空者出局，是以，比及阶段D和终末供应点再作念空更为安全。世俗，在派发区间中的需求衰弱，以至于价钱无法再次达到抢购抖擞和最早的二次测试的水平。至此情况下，在阶段C对需求的测试将施展为在往返区间内的次级高点的上冲回落。

阶段D：阶段C的测试过后，阶段D展示了终末一波需求。在阶段D，价钱向往返区间的救助区着落，以至突破救助。在（派发后）上冲回逾期，跌破救助，或跌下往返区间的中线，都显现了供应主导阛阓。在阶段D，世俗有多个小幅的上升波段，被标记为终末供应点。这些终末供应点是作念空，或在盈利的情况下加多空仓位的邃密契机。任安在阶段D 仍然作念多的往返都是自找窒碍。

阶段E：阶段E展示了下降趋势的演变经过。股票离开往返区间，供应主导阛阓。在进犯的熊市初显出现，疗养区间被跌破之后，阛阓价钱世俗会上升到救助线隔壁，回踩救助跌破的位置。这点亦然高胜算的作念空点。接下来熊市中的上升世俗是脆弱无力的。作念空者（好意思股）不错随着股价的着落迁移止损点（来保护利润）。大幅着落过后，抖擞行动可能显现再派发区间或吸筹的动手。

1.3 威科夫技能分析模式界说

对上述吸筹与派发经过的识别需要依赖技能模式的匡助：缓助线与事件模式。

威科夫以为某些具体价位存在齐集的需求或者供应，因此需要通过多样缓助线进行标记。主要的缓助线有趋势线和水平线，上行趋势中主若是需求线和超买线，下行趋势中主若是供应线和超卖线，区间往返中主若是多样水平线如救助线、阻力线、冰线。

图片

威科夫技能分析是持续的阛阓不雅察，对每一根K线都要揣摩背后真理。因此其界说了多种事件模式主张，用于标记需求与供应力量的强弱关系演化。咱们先将统统的模式主张列示以便后续更好的查阅和统一。其中如SOS、SOW、SOT、OB、OS为一系列模式的统称；PS、PSY、TSO等模式需要后续其他模式的进一步阐述，如SC、BC、VDB；其余模式会有相对明确的界说。

图片

02

技能策动的概率云霄达

CHAPTER

2.1 缓助线的构建与其他技能分析表面一样，威科夫也有主不雅与唯心的特色，原著与后续演绎版块关于阶段和事件莫得量化的明确界说。威科夫的关联分析（多样后续的他东谈主解读）主要通过胜利不雅察获取，有些情况下较为明晰明确但有些情况下牵丝攀藤有一定过后回看的倾向。因此其模式无法胜利界说（而况威科夫也不建议机械的界说），咱们要把主不雅判断经过中的“似然度”（Likelihood）秉性推敲到其量化界说中来。近似于量子力学中的“概率云”，电子的位置不是信托的，而是以概率的体式存在。在本文告中咱们给与一样的念念路，一个模式所反应的实在主力步履是测不准的，而一样以重复态的体式存在。表面上缓助线和事件模式都不错按照概率构建，但是缓助线中枢用于阛阓情景和布景的判断，因此咱们更倾向于章程化一些。关于缓助线而言，咱们起初要弄清其背后的中枢逻辑。从趋势线的主张来说，它是由趋势中两个相邻的高/低点连线得到的，这里的高/低点是指趋势中波段的端点，因此要界说趋势线起初要界说波段。从水平线的主张来说，它是一个波段际遇罢手力量的价位，一样也要先界说波段。因此波段折柳是第一步基础。威科夫的波线图需要主不雅判断，维斯波买盘波卖盘波的折柳过于细碎，都不适宜量化描写波段。威科夫在画波线图的时候需要主不雅感受判断舞动波的办法，无法量化的界说。而维斯波中买盘波卖盘波的折柳由于莫得滤噪的机制导致践诺描写时过于细碎，太多1-2根短K线的波段，践诺旁边经过中无法较好主理要害价位特征。

图片

 MACD是折柳波段的有劲器具，咱们给与MACD柱缓助界说波段。MACD称为异同迁移平均线，由快的指数迁移平均线（EMA12）减去慢的指数迁移平均线（EMA26）得到快线DIF，再用2×（快线DIF-DIF的9日加权迁移均线DEA）得到MACD柱。波段的界说章程如下。MACD波段折柳：- 最先界说：上一个已阐述波段（高潮/着落）于今的Close最（高/低）点；- 新高潮波段阐述：MACD>0 且当前K线的Close为最先以来最高点；- 新着落波段阐述：MACD<0 且当前K线的Close为最先以来最低点；- 波段阐述后之前的最先固定为旧波段的很是，最新K线成为最先（浮动）。

图片

界说完波段后咱们动手界说趋势线和水平线，一般来说趋势线用于趋势，而水平线用于盘整。因此咱们关于描画阛阓布景的趋势与盘整起初给出关联的界说，咱们以最近的4个波段端点的险阻关系为判断依据，具体章程如下。趋势与盘整界说：- 高潮趋势：最近两尖端点上升，两底端点也上升；- 着落趋势：最近两尖端点下降，两底端点也下降；- 收缩盘整：最近两尖端点下降，两底端点上升；- 推广盘整：最近两底端点上升，两尖端点下降。

图片

趋势与盘整的界说偶然需要最新波段端点的信托，界说判断可随着价钱运行持续疗养。新波段端点的信托需要下一波段的阐述，但下一波段在阐述前如果迁移中的端点突破要害价位即可胜利阐述趋势与盘整的变化，不消比及下一波段的阐述，未突破前则延续之前的情景。下图为趋势与盘整界说的默示图。

图片

趋势与盘整的界说并不是为了直不雅描写当下情景，而是为了信托当下需要选藏的缓助线类型和念念考角度，是一种假定。比如在如下K线图中，当在Up位置阐述高潮波段后，K线1、2、3、UP四个端点呈现的仍然是着落趋势，须按照着落趋势是否延续或罢手的角度来念念考改日判断（不雅察价钱运行与着落供应线、超卖线的关系），践诺上在Up至Key中间价钱突破着落趋势线（供应线）的位置可用于判断趋势回转；但当价钱运行到Key位置时，K线1、2、3、Key四个端点呈现出了推广盘整，此时诚然直不雅上来看应该偏向于插足高潮趋势了，而咱们的界说仍为盘整，似乎和直不雅感受不太匹配。但是念念考的角度如故从选藏着落趋势线变为动手选藏K线1带来的水平线（冰线）和K线2带来的水平线形成的救助与阻力了（着落趋势已罢手），不错看到后续价钱亦然在这两条水平线上往返测试，此时前期的两条着落趋势线已可擦除。

图片

在信托了趋势和盘整后，咱们就不错将缓助线添上。通过波段端点特征阐述每根K线趋势/盘整情景后，趋势下画趋势线，盘整下画水平线。趋势线描写：- 需求线：高潮趋势下，最近两已阐述底端点的连线过甚蔓延；- 超买线：高潮趋势下，与需求线平行并经过位于上述两底端点之间的尖端点的线过甚蔓延；- 供应线：着落趋势下，最近两已阐述尖端点的连线过甚蔓延；- 超卖线：着落趋势下，与供应线平行并经过位于上述两尖端点之间的底端点的线过甚蔓延。

图片

水平线描写：- 最近四个已阐述端点以及当下未阐述波段的最高/最低点的水平蔓延线，清除价位进行合并而况不得为当下收盘价位，因此最多5条；- 在当前价位以下的称之为救助线，在当前价位以上的称之为阻力线；- 水平线的阐述度可由端点以来收盘价钱接近线的进度和次数来计较，阐述度更高的水平线更为要害（要害救助与要害阻力），对改日判断越进犯：

图片

图片

2.2 事件模式的概率云霄达

事件模式的追踪为的是阐述阛阓的吸筹与派发到了什么阶段，改日的走势更偏向于什么特征。从威科夫自己表面来看，各事件模式并莫得量化的界说，因此咱们给与“似然度”（Likelihood）来量化描写各事件模式。也等于说在每根K线处咱们都需要计较出各个事件模式的“似然度”或者说可能性，由于咱们并不成能实在不雅察到阛阓中主力的统统步履，因此K线的具体模式为一种“重复态”，自己无法完全证实和证伪，这亦然为什么好多东谈主称威科夫技能分析为一种“艺术”。

图片

接下来咱们给出每个事件模式“似然度”的描写神情。本文告中咱们仅仅将一些基本的事件模式给予界说，威科夫表面中有好多很是和细节的处理暂时无法事无巨细的纳入考量。另外威科夫表面中有些事件模式不错由多根纠合K线来完成，这种情况咱们一样先暂不推敲，多数仅推敲标准的事件模式。

*注：sig(x)为分位数的退换函数sigmoid((x-0.5)*10)，主要用于统一量纲。

着落趋势及转盘整后（判断着落是否完结及高潮是否到来）：- SOT(Down)：波段尖端点处，左近三个波段底端点持续下降，但距离贬低，满足条目即100%，不然为0%；- ASY：价钱朝上突破供应线/阻力线，满足条目即100%，不然为0%；- PS：着落波段中sig((Close/Low-1-0.02)*10+0.5)*sig(Close/Low分位数（有3根以上K线后）)*sig(着落以来成交量分位数)，不然为0%；（实体阳线或者长下影线都算）- SC：着落波段中sig((-(Close/Open-1)-0.04)*20+0.5) *sig(着落以来成交量分位数)，不然为0%；- AR&ST(Down)：若为纠合高潮后的纠合着落罢手后，sig((累计高潮幅度/累计着落幅度)/10+0.5)*sig(（高潮平均成交量/着落平均成交量)/5+0.5)，不然为0%；- TSO：单K线价钱突破统统救助线且后续K线Close不低于其Low，sig(区间以来成交量分位数)，不然为0%；- SPRING：sig（下影线长度/K线其余长度/3）*sig（区间以来成交量分位数）*min（0.01/收盘与最近水平线百分比距离，1）- LPS：纠合高潮后纠合着落兑当前，sig(着落低点Close/区间以来最低Close-1)*10+0.5)*sig(（高潮平均成交量/着落平均成交量)/5+0.5)，不然为0%；- JOC：突破要害阻力线（阐述度前三），sig（(Close/Open-1）*10+0.5）*sig（区间成交量分位数），不然为0%；高潮趋势及转盘整后（判断高潮是否完结及着落是否到来）： -SOT(Up)：波段尖端点处，左近三个波段尖端点持续上升，但距离贬低，满足条目即100%，不然为0%；- AS：价钱向下突破需求线/救助线，满足条目即100%，不然为0%；- PSY：高潮波段中sig((High/Close-1-0.02)*10+0.5)*sig(High/Close分位数（有3根以上K线后）)*sig(高潮以来成交量分位数)，不然为0%；（实体阴线或者长上影线都算）- BC：高潮波段中sig(((Close/Open-1)-0.04)*20+0.5) *sig(高潮以来成交量分位数)，不然为0%；- AR&ST(Up)：若为纠合着逾期的纠合高潮罢手后，sig((累计着落幅度/累计高潮幅度)/10+0.5)*sig(（着落平均成交量/高潮平均成交量)/5+0.5)- UT：sig（上影线长度/K线其余长度）*sig（区间以来成交量分位数）*min（0.01/收盘与最近水平线百分比距离，1）- LPSY：纠合着逾期纠合高潮兑当前，sig(区间以来最高Close/高潮高点Close-1)*10+0.5)*sig(（着落平均成交量/高潮平均成交量)/5+0.5)，不然为0%；- BOI：着落波段突破上一个底端点，满足条目即100%，不然为0%；强势信号SOS：- 3H：纠合3K线之间有更高的High，更高的Low，更高的Close，sig((1-std(3K线的Close/Open-1)*30)*sig(3K线累计都备涨幅*10)，不然为0%；- VDB：阳线下sig（区间K线实体长度分位数）*sig（K线实体/K线总长度/2+0.5）*sig（区间成交量分位数），不然为0%；- OKR(Up)：纠合2K线阳包阴（高点更高，低点更低），收盘在中部以上，满足条目即100%，不然为0%；残障信号SOW：- 3L：纠合3K线之间有更低的High，更低的Low，更低的Close，sig((1-std(3K线的Close/Open-1)*30)*sig(3K线累计都备跌幅*10)，不然为0%；- VSB：阴线下sig（区间K线实体长度分位数）*sig（K线实体/K线总长度/2+0.5）*sig（区间成交量分位数），不然为0%；- OKR(Down)：纠合2K线阴包阳（高点更高，低点更低），收盘在中部以下，满足条目即100%，不然为0%；超买OB：- OB(Line)：价钱朝上突破超买线，满足条目即100%，不然为0%；- OB(Up)：sig(（Close持续抬升数+0.5）/10)* sig(高潮以来成交量分位数)超卖OS：- OS(Line)：价钱向下突破超卖线，满足条目即100%，不然为0%；- OS(Down)：sig(（Close持续贬低数+0.5）/10)* sig(着落以来成交量分位数)

2.3 事件模式时序关系分析

威科夫表面要点在于逐K持续分析，也等于多个事件模式按措施发生后所产生的积贮效应。因此咱们在统计的时候也需要看事件模式的时序关系而不是仅看一个模式后续的走势特征，近似于条目概率的视角。但如果按照“概率云”的体式给每根K线一个“似然度”向量当作其事件模式的话后续的条目概率统计较为贫困。因此关于每一根K线，咱们取多种可能事件模式中概率最高而况都备“似然度”在60%以上的界说为其最可能事件模式（概率坍缩），如若莫得满足条目的，则以为当下K线莫得显耀的模式特征，所分析K线为“非要害K线”（NaE）。终末剔除统统非要害K线后，每根K线将得到一个描画其左近往日事件发生思绪的事件模式时序关系向量。

图片

通过持续的事件模式分析不错以更高置信度判断趋势。下图为咱们给与上一节“似然度”计较章程所自动标注的某段个股行情，布景是盘整下的一波陡然高潮，分析的办法是判断其为新趋势的开启照旧短期脉冲，是否需要追涨。不错看到傲气潮动手超卖OB(line)、首次供应PSY接连出现，而况紧跟了抢购抖擞BC、垂直供应柱VSB等模式，都是高潮罢手的信号。其中有三高（3H）出现，但其实体部分长度离别较大，非典型的强势信号（SOS）。紧接着再次出现了PSY，说明这波盘整以来的陡然高潮不具备延续的特征，不值得追涨。

图片

技能策动的概率云霄达赋予威科夫模式识别以严格的量化章程。咱们鼎新的概率云霄达推敲到了模式的重复态特征，能更好的拓展模式识别的可能性与生动性。其次对概率云进行“坍缩”也能够对每根K线的模式进行唯一信托。在此框架下，威科夫技能分析能够克服主不雅与唯心的问题，从而实在的具备统计真理以及为东谈主工分析提供灵验蛊卦。

03

威科夫技能分析体系量化应用初探

CHAPTER

事件模式时序关系向量描写了主力的步履思绪，咱们不错给与法律解释统计或是数值映射的神情用其进行择时政策构建。法律解释统计即统计不同的事件模式发生措施下阛阓改日的走势特征，找到其中较为显耀的事件模式时序关系，从而给出事件性的改日涨跌判断；数值映射指将每个模式按照一定的数值分数进行滚动，然后加总后转换为评价因子进而进行择时政策的构建。

图片

3.1 数值映射方法

数值映射有较多疗养空间，咱们起初给与最简短的映射方法。咱们将每个吸筹策动（着落趋势及转盘整后）、强势信号（SOS）、超卖（OS）统一映射为1分，派发策动（高潮趋势及转盘整后）、残障信号（SOW）、超买（OB）统一映射为-1分。分数加权神情给与半衰期为10个往返日的指数加权神情，按照事件模式与最新K线的日度距离进行。终末每根K线都不错得到其往日20个左近事件模式的详尽打分，咱们称之为Wyckoff Score Original (以下简写为WSO)。

WSO当作选股因子举座服从有限，不管是IC照旧相当组单调性。在全A的2010-2022年双周频回测下，WSO的年化IC均值为0.07，ICIR为1.11，而况其第一组施展较弱，从第二组动手才具备单调性。因此其胜利选股并不是最好的使用神情。

图片

不外当作择时器具，WSO在时序上有更佳的服从。咱们给与WSO进行个股择时政策构建，在WSO大于0时作念多个股，在其小于0时作念空个股，同期对全市阵势有股票履行政策。在推敲双边0.3%往返费率，而况等权设置统统个股择时多空政策的树立下，2010年-2024年6月不错获取16.78%的年化收益率。

图片

WSO的章程构建经过不存在职何A股数据的使用与拟合，因此上述测试不错都统一为原始因子的完全样本外施展。较好的个股择时服从说明注解了出生于100年前的威科夫技能分析的始终人命力。从分年度施展来看，WSO在2010、2015、2016、2019、2022、2024（如果年化）施展都较强，扣费后年化收益都跳跃20%。而况单股票信号年均切换6.21次，举座择时频率较低。信托在后续改造后将有更好的施展服从。

图片

WSO的择时服从一定进度上说明注解了威科夫表面在主不雅使用上的可行性。WSO方正从技能分析的界说开拔，并未对模式的灵验性进行过统计考据。因此WSO的灵验性论证了威科夫事件模式界说以及持续分析的特色自己如故具有很强的趋势判断智商，即便按照主不雅方法胜利解读识别出的模式也有较强蛊卦真理。

3.2 法律解释统计方法

威科夫表面怜爱模式发生的措施以及积贮概率，因此不错按照模式序列进行涨跌幅的统计。由于多个模式位的可能性随着数目的加多呈指数级增长，统计上样本数目将急剧下降，因此本文告中咱们仅统计至多6个模式位在改日1、3、5、10、20、30往返日的平均收益率、胜率、赔率，找到胜率赔率较高的模式以对改日行情进行判断。咱们甩掉纳入统计的模式至少发生100次以上，统计的区间为2010年-2022年。

从统计收尾来看，改日窗口越长胜率分散的越广，说明注解威科夫技能策动更适宜中期而非短期判断。在改日窗口为3日的圭臬下，35518个被统计的模式中仅有8.54%的模式胜率达到55%以上，而当改日窗口为30日的圭臬下，有19.64%的模式胜率达到55%以上，有8.35%的模式胜率达到60%以上。因此威科夫技能分析的策动并不适用于传统的高频往返，而更适宜中始终的判断。值得看重的是大部分威科夫模式的1日收益率大多胜率小于50%，也等于说模式类的策动由于无数的高频政策的博弈，重复作念空戒指下，已基本莫得1日收益空间。

图片

模式位的加多使得模式的灵验性不竭加多，体现了条目概率在技能分析中的进犯性。从1个模式位加多到6个模式位，胜率大于55%的模式数目由3个加多到1407个。诚然模式位加多的经过中举座模式数目呈指数上升从而使得灵验模式的比例会先升后降，但最高胜率加多昭着。当唯独1个模式位时，模式的最高胜率仅60%，但当模式位加多到6个时，模式的最高胜率达到了90%。

图片

由于威科夫模式序列对中期判断服从更好，最终在择常常咱们既要推敲近期模式序列的影响，也要推敲稍早之前的模式序列的影响，因此依然需要数值映射。具体的，咱们在每一模式的每一改日窗口下（1、3、5、10、20、30）都仅推敲胜率在55%以上而况赔率在1.08以上的多空信号，称之为灵验信号。逐日都按照灵验信号的改日窗口给予其信号胜率当作分数（空头信号为负数），因此每天都不错获取一个的多空分数，滚动30天并对都日历可获取一个的多空分数矩阵，给与半衰期为10个往返日的指数加权神情不错得到一个逐日的最终分数，咱们称之为Wyckoff Score Selected（以下简写为WSS）。

图片

在WSS大于0时作念多，小于0时作念空，在推敲双边0.3%往返费率，而况等权设置统统个股择时多空政策的树立下，2010年-2024年6月不错获取25.04%的年化收益率。个股年均信号切换8.90次。

图片

比拟WSO而言，WSS的收益更高但每年的最大回撤也更大一些，举座收益与风险都有所放大。施展较好和较差的年份略有不同但基本相似。

图片

04

计划转头

CHAPTER

威科夫技能分析基于主力资金的吸筹与派发步履，通过分析股票供求关系和阛阓量价施展来判断阛阓办法。其表面具有跨时间的普适性，但传统方法主不雅性强，难以胜利应用于当代阛阓。咱们索要出其最进犯的四个原则：供求关系原则、因果关系原则、奋发与收尾原则、右进左出原则，并进行量化重构，以适用当下A股的阛阓分析。威科夫方法比拟其他技能分析宗派的最大特色在于：逐根K线的纠合分析。其公道在于：施展条目概率的作用，使得模式的灵验性随着模式位的加多获取大幅的擢升；同期逐根K线都有信号从而大大加多了统计的样本量，更易获取显耀的统计收尾。威科夫技能分析主要分为吸筹模子与派发模子，其都具有5个阶段。本文告详备描画了吸筹和派发的五个阶段，每个阶段都有特定的量价步履特征，如吸筹A阶段的首次救助（PS）、惊险抛售（SC）、自动反弹（AR）、二次测试（ST）等。这些阶段的识别关于判断阛阓趋势至关进犯。对上述吸筹与派发经过的识别需要依赖技能模式的匡助:缓助线与事件模式。主要的缓助线有趋势线和水平线。事件模式有20多种。本文告后续都进行了逐个的量化界说。为了克服威科夫分析的主不雅与唯心问题，咱们给与技能策动的概率云霄达进行威科夫量化。通过MACD柱缓助界说波段以及趋势与盘整，咱们信托了走势布景，而况量化的在趋势阛阓中界说了趋势线，在盘整阛阓中界说了水平线。同期咱们给与“似然度”（Likelihood）量化各事件模式，使得每根K线的模式识别为一种“重复态”，措置了模式识别的主不雅性和猖獗性问题。每根K线的最可能事件模式通过“概率坍缩”信托，非要害K线被剔除，最终形成事件模式时序关系向量。通过统计事件模式的时序关系与改日涨跌概率，可擢升趋势判断的置信度。威科夫事件模式时序关系向量可映射为技能打分，从而旁边到个股择时中，在A股上具有较好的服从。数值映射方法将每个事件模式映射为分数，通过指数加权神情计较详尽得分WSO。WSO当作择时器具施展邃密，2010-2024年6月当作纯样本外数据集的年化收益率为16.78%。WSO的择时服从说明注解了威科夫技能分析的始终人命力。法律解释统计方法统计不共事件模式序列下的阛阓改日走势特征，找到显耀的模式时序关系，再进行分数的映射得到WSS，比拟WSO收益和回撤都有所擢升。无论是WSO照旧WSS，个股年均择时次数在6-9次之间，举座属于低频的中期择时器具。

05

风险请示

CHAPTER

量化择时模子施展依赖于阛阓环境，如若改日出现历史未见环境，不保证政策服从。

文告信息：

叶尔乐  S0100522110002  yeerle@mszq.com葬送的芙莉莲 动漫

本站仅提供存储职业，统统内容均由用户发布，如发现存害或侵权内容，请点击举报。